银行雄起，512800刷新年内高点！

星梦追车人 2026-10-22 阅读:4782

10月12日，A股再陷低迷，沪指全天窄幅整理，收跌0.43%失守3800点，创指跌2.61%创年内收盘新低。市场情绪回落，全天成交1.55万亿元，较上日缩量逾3600亿元。

主要拖累仍是科技，AI硬件侧拥挤交易继续消化，科创芯片设计ETF（5894.0）标的指数收跌3.65%，“AI双子星”——创业板人工智能ETF华宝（159363）、科创人工智能ETF华宝（589520）标的指数双双跌3%。

银行奋起护盘，银行ETF华宝（512800）高开高走，标的指数大涨2.27%，刷新年内新高。A股42只银行股全线收涨，工商银行、建设银行、中国银行、中信银行、杭州银行齐创历史新高。

大消费逆市活跃，消费龙头ETF华宝（516130）标的指数收涨1.16%，贵州茅台涨1.98%报收1288元，超越联讯仪器，重夺“股王”宝座！高“含酒量”食品饮料ETF华宝（515710）标的指数细分食品指数成功收红。

医药板块分化，低位医疗韧性更足，医疗ETF华宝（512170）标的指数冲高1.21%后回落，微跌0.36%跑赢大市。创新药不振拖累制药板块，药ETF华宝（562050）标的指数跌1.25%。

科技反弹“一日游”，反攻号角何时吹响？中信建投指出，积极信号已开始累积：海外地缘缓和，国内稳市机制就位，同时科技板块业绩保持景气，后续若宏观扰动减轻叠加三季报业绩验证，市场预期有望扭转。

立足当下，该机构认为，防御优先、等待转机或为最优策略。行业配置上，防守方向以红利资产为核心底仓，重点关注银行、煤炭、公用事业及港股红利；景气方向围绕三季报布局AI算力、化工资源品等盈利改善环节，以及欧洲能源安全逻辑下的新能源板块。

【ETF全知道热点收评】下面重点聊聊银行、食品饮料、医疗等几个主题板块的交易和基本面情况。

一、四重催化！银行股全线上涨，5股扎堆新高！银行ETF华宝（512800）标的指数涨超2%，再刷年内高点

无惧震荡银行稳步攀升，银行ETF华宝（512800）高开高走，标的指数大涨2.27%，刷新年内新高。A股42只银行股全线收涨，渝农商行、重庆银行涨近5%，招商银行、农业银行、建设银行、中信银行领涨居前，工商银行、建设银行、中国银行、中信银行、杭州银行齐创历史新高。

综合板块消息与多方观点，银行强势表现或是基本面、股息价值、政策、资金多重催化共振的结果。

首先，基本面企稳向好构成银行估值修复的坚实基础。中报显示，A股42家上市银行中超8成实现营收、净利正增长，业绩修复广度明显提升；行业整体净息差迎四年首升，近半数银行净息差触底回暖。

其次，四季度将迎来银行中期分红集中落地，截至目前，21家上市银行披露2026年中期分红方案，合计拟派息超2600亿元，六大行现金分红比例从30%统一提至31%，超出市场预期。在无风险利率下行环境中，银行"类固收"配置价值突出。

政策方面，购房贷款贴息、抵押补充贷款利率下调、结构性再贷款扩容等利好集中出台，支持信用扩张，银行经营环境边际改善。

长线资金持续加码也对板块形成催化。半年报数据显示，国有六大行前十大股东或十大流通股东名单中均出现保险资金身影，二季度建设银行、中国银行、工商银行、邮储银行获险资大举增持。

国信证券指出，在低利率环境下高股息银行具备长期配置价值。胜率方面，盈利企稳夯实分红基础，低利率凸显股息价值；赔率方面，核心关注宏观政策预期，若政策推动盈利上修，有望迎来“戴维斯双击”。底仓优先选择分红稳定、资产质量稳健、股息率有吸引力的银行。*

顺势而起，攻守兼备！银行ETF华宝（512800）被动跟踪中证银行指数，成份股囊括A股42家上市银行，前十大权重股汇聚招商银行、农业银行、交通银行等大市值龙头，并覆盖兴业银行、江苏银行、浦发银行等成长性股份行、城农商行，是跟踪银行板块整体行情的高效投资工具。场外投资者可关注联接基金（A类：240019；C类：006697）。

二、贵州茅台重夺“股王”宝座！吃喝板块韧性彰显，食品饮料ETF华宝（515710）标的指数逆市收红！

吃喝板块今日逆市飘红。截至收盘，水井坊、安琪酵母涨超3%，贵州茅台、珠江啤酒、今世缘、燕京啤酒等多股涨超1%，贵州茅台收盘价超越联讯仪器，重夺“股王”宝座。食品饮料ETF华宝（515710）标的指数细分食品指数收涨0.32%。

注：截至2026年10月9日，细分食品指数中，水井坊、安琪酵母、贵州茅台、珠江啤酒、今世缘、燕京啤酒权重占比分别为0.49%、2.18%、15.19%、0.36%、2.01%、1.48%。

消息面上，白酒旺季销量出现明显分化。数据显示，中秋国庆白酒旺季整体动销同比下滑约10%，呈现明显结构性分化：高端茅台批价坚挺(1720–1750元)、库存偏低，1935宴席需求亮眼；五粮液价盘平稳但商务动销偏弱；今世缘、迎驾等区域酒企依托本土宴席基本盘保持稳健，渠道库存相对健康。

有机构研报指出，白酒行业正从B端压货全面转向C端开瓶激励，真实消费导向加速库存去化，酒企盈利质量有望提升。研报认为，茅台批价若超预期回升，或带动板块估值向25倍以上修复；区域酒企中具备高股息、基本面率先企稳者，业绩弹性与分红吸引力并存。

从估值方面来看，吃喝板块当前仍处估值低位。数据显示，截至上个交易日（10月9日）收盘，食品饮料ETF华宝（515710）标的指数细分食品指数市盈率为20.38倍，位于近10年来12.92%分位点的低位（数据来源：Wind），中长期配置性价比凸显。

展望后市，中信建投表示，白酒板块筑底出清，酒企全面向C转型，目前众多头部酒企股息率高于4%，叠加下半年茅台批价有望超预期或催化茅台估值向25x以上修复，或引领板块估值重塑。当前推荐白酒龙头&业绩率先出清反转且股息率较高的标的，建议关注部分白酒龙头及具备业绩基础，股息率较高的区域酒企。*

中银证券指出，双节消费内部结构分化，体验型消费表现好于商品型消费。白酒终端动销表现疲软，行业仍在寻底周期。当前板块赔率较优，防御属性凸显，或可优选基本面回暖且高股息的大众品龙头。*

一键配置吃喝板块核心资产，重点关注食品饮料ETF华宝（515710）。根据中证指数公司统计，食品饮料ETF华宝（515710）跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，白酒龙头持仓占比近5成。场外投资者亦可通过食品饮料ETF联接基金（A类012548、C类012549）对吃喝板块核心资产进行布局。

三、低位资产抗跌！医疗ETF华宝（512170）跑赢大市，机构：医疗估值与筹码结构均已具备吸引力

大市再陷调整，以医疗为代表的低位品种获关注。中证医疗指数盘初一度逆市冲高1.21%，收跌0.36%仍跑赢大盘，紧密跟踪该指数的医疗ETF华宝（512170）同步微跌报收。

图：医疗ETF华宝（512170）近1年走势

医疗ETF华宝（512170）前十成份股涨跌参半，核心权重股药明康德顽强收涨，医械龙头迈瑞医疗、新产业携手涨2.85%。CXO龙头康龙化成、昭衍新药跌逾3%。

医疗器械龙头逆市上涨，分析指出，短期来看，医疗设备招标有所改善，多个高值耗材和IVD产品的集采或降价影响将于下半年逐步出清，建议把握龙头估值修复机会；长期来看，板块的创新和国际化能力得到认可，估值或正在重构。

二级市场策略维度，浙商证券认为，站在当前时点，权益端建议围绕医药生物、公用事业、房地产、建筑材料、银行五大方向进行结构性的再平衡。医药生物在人口老龄化与产业升级的长逻辑下，估值与筹码结构均已具备吸引力。

最新数据显示，中证医疗指数市盈率ttM为30.43倍，处于近10年24.85%分位点，即低于近10年75%以上时间区间，估值水平尚处于历史低位。

医疗板块配置性价比突出，借道医疗ETF华宝（512170）投资效率更高：医药医疗类ETF旗舰，二季报规模256.24亿元。聚焦医疗器械+医疗服务（CXO含量超30%），兼顾AI医疗。场外联接基金：012323。

【数据来源】中证指数公司、沪深港交易所等。
【机构观点】中信建投证券20261011《中信建投策略周思考：防御优先，等待转机？》。一：国信证券261012《银行业四季度投资策略：股息打底，布局业绩上修预期》。二：中信建投10月11日证券研究报告《双节动销分化，关注三季报改善方向》；中银证券10月12日食品饮料行业周报《双节消费内部结构分化，板块当前赔率占优》。三：浙商证券20261011《10月全球资产配置月报：大类资产面临切换窗口》。

【基金费率】ETF基金不收取销售服务费。投资者在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.5%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。基金费率详见各基金法律文件。

【特别提示】根据基金管理人的评估，创业板人工智能ETF华宝、科创人工智能ETF华宝、科创芯片设计ETF华宝、医疗ETF华宝联接基金的风险等级均为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上投资者，文中其余提及的基金的风险等级均为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。